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【财报季】中南建设:新掌门人的新任务

2019年3月22日    文/来自匿名的网友投稿

来源: 搜狐房产 538

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原创 房小评 中国房评报道 今天

“相信这支年轻的队伍运营公司的能力会越来越强,越来越成熟,这个企业在陈昱含为首的团队领导下会做得越来越好。”

在2019年度业绩沟通会上,中南建设董事长兼总经理陈锦石,对执掌中南置地的女儿陈昱含信心满满。

近日,中南建设交出了陈昱含时代的第一份成绩单。这一年中,中南建设逼近2000亿销售大关,营收和净利润大涨。

看起来如此华丽的业绩背后,是陈昱含的一个字总结——“难”!

纵然爬坡过坎,倍感艰辛,陈昱含的决心格外坚定:“难”可能会是未来的一种常态。熬得过去就出众,熬不过去就出局。

中南建设内部已经完成了一轮管理体系和组织架构的变革,年轻人们逐渐站到舞台中央。

所有投资者都在期待,这位85后掌门人,会把中南建设带领到怎样的高度?

黑天鹅下的确定性

2019年,是中南建设在深交所上市十周年,因此这份成绩单格外具有里程碑式的意义。

纵观这份年报,中南建设实现合同销售额1960亿元,行业排名升至第16名。

今年,中南建设剑指15%的销售金额增长,对应的销售数字可能是TOP10-15房企的卡位标准。

5年来,近9倍的增长,为中南建设实现了快速的规模积累,这是房地产行业规模增长触顶之后,开发商能够谈及未来发展格局的原始资本,也让中南建设稳居中国房地产上市公司A股十强

规模之外,2019年中南建设营业收入同比大涨近8成,至718.3亿元;归属于上市公司股东的净利润大涨近9成,至41.6亿元,近三年的年复合增长率高达146.1%

规模与利润方面同时给出优异表现,让中南建设成为A股明星公司。

今年一季度末,在涉及房地产行业的“机构持有流通股比例TOP10”、“机构持有市值TOP10”和“持股机构数量TOP10”三个排行中,中南建设都是唯一一家排名前四的千亿级房企。

中南建设从三四线城市起家,经过多年战略调整,回归到一二线与三四线梯队布局,并通过合作拿地、小股操盘、股权收购等方式扩充土储、控制风险,深耕珠三角、长三角等重点都市圈以及内陆核心城市。

2019年,中南建设的新增建筑面积中,过半都位于长三角这样的高价值潜力区域。这体现到房地产业务上便是盈利能力的提高。

中南建设2019年的销售均价达到12725元/平米,这个价格比很多重仓三四线城市的开发商要高出不少,高能级城市的布局效应已经显现。

随着越来越多新获取的高价值土地逐渐入市销售结算,房地产业务会为中南建设的规模和盈利带来更大的增长空间。

与此同时,房地产业务和建筑业务的双轮驱动,更成为中南建设保持稳定增长的基础。

以今年1-4月份来说,中南建设的房地产销售额也存在一些下滑,但4月份销售情况复苏,销售额已经比去年同期实现增长。

而建筑业务的表现更加稳定,前4个月的新承接(中标)项目合同总金额达到110.9亿元,比上年同期增长64%。

双轮驱动意味着双轮互补,使得中南建设前4个月的结算收入和净利润均实现了增长。

面对这个比较“难”的新常态,陈昱含希望“用确定性穿越新常态”。

今年初面对黑天鹅,中南建设的确展现出了这种确定性,这也是资本市场喜闻乐见的稳定与安全。

释放新的生产力

2009-2019年,上市10年以来中南建设在创始人的带领下完成了战略航向的转移,完成了原始规模的积累。

从今年开始,陈昱含全面掌舵中南建设的前进,一个更好的中南正在等待她和团队去塑造。

如果说今天中南建设有什么亟需改善的方面,那便是盈利能力和产品能力。

虽然过去三年,中南建设的净利润增幅惊人,但净利润率还明显偏低。相信,这也是看好中南建设的投资者们,所期待的改变。

究其原因,回顾企业成长史,2016年中南开始调整发展战略,进行管理改革,销售规模从2015年的225亿元大幅上涨到2019年的1960亿元,盈利水平也不断提升。由于房地产行业固有的结算属性,2016年进入房地产专业化管理以来,随着中南获取、开发和销售的项目不断结算,其利润率和净利润持续提升。未来随着更多资源结算,这一提升的趋势也将延续。

对此,陈昱含曾在2020年公司年会上直言:“盈利能力和产品能力是中南建设的短板,对中南来说,补短板就是生产力。”

2020年,陈昱含为中南建设的经营主张定调“稳增长、出利润、保安全”。其中,稳增长是2020年的核心方向。

没有利润的增长都是耍流氓。

可见,在稳定、安全的增长基础上,实现利润的增长,是中南建设下一步提升的关键。

而盈利能力提升的前提,就是产品能力和经营效益的提升。

在房地产土储价值确定的当下,产品价值是溢价的核心,如何打造出更具口碑和溢价能力的产品,是陈昱含很关心的问题。大家应该有印象,近年来陈昱含每一次公开演讲,都在产品方面着墨很多。

从2017年发布健康住宅企业标准以来,3年多时间里,中南建设所有项目统一健康管理标准,产品竞争力进一步提升。

此外,中南建设还将向内寻找经营的确定性,建立以ROIC(投入资本回报率)为核心的经营评价体系,用ROIC穿透组织,使得管理更加精细化,进一步提升人均效能、改善费效比;围绕财务稳健原则,合理使用杠杆,优化负债结构,提高利润率;实现有质量的增长,用确定性穿越新常态。

2020年,是中南建设上市十周年后的全新开始。

如果说,前十年这是一家地方企业,开始借助资本市场和战略调整全国化扩张的故事;那么十年后,资本市场想看到的,是一家2000亿级别的企业,如何在接班人手中成长为卓越企业的故事。

可以想象,中南建设如果在16.7%的毛利率和6.44%的净利润率上实现突破,将释放出多可观的盈利前景。

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8条评价

来自海南省三亚市的热心网友评价:
说的好
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来自福建省厦门市的热心网友评价:
顶一下!!!
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棒棒哒
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来看了看

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